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    在2009年國家的振興規劃的4萬億投資中，投向基建的資金占1.8萬億，這些投資給基建業帶來全球經濟危機后的第一縷春風。在基建子行業中，有3個堪稱亮點：鐵路建設、城軌交通、水利建設。

    4萬億投資計劃中1.8萬億擬投向基建領域，占比達45%

    我國要實現今年經濟增長“保8”的目標，在拉動經濟的“三駕馬車”中、出口急劇下降的情況下，固定資產投資將起到主要的拉動作用。在全球經濟衰退背景下，私人投資大幅下降，政府投資將發揮主導作用。從今年前兩個月的情況來看，中央投資增幅大幅提升，達到40.3%。從國家發展改革委的數據來看，未來4萬億固定資產投資中的18000億元擬投向基建領域，占比達到45%。

    此次拉動內需政策性投資主要集中在基礎建設、公共建筑和農業建設中，而2008年這三個行業固定資產投資僅占總投資的14.73%，基建行業在整個建筑行業總產值中的占比約為20%。

    因房屋建筑業產值占建筑工程行業總產值的比重在60%以上，而作為長周期行業的房地產業的景氣低下，其對房屋建筑業的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產的下滑，基建行業的高景氣難以帶動整個建筑行業的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業的企業產值占到建筑板塊產值的80%以上，基建行業的高景氣能夠充分體現整個板塊的景氣，基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。

    鐵路投資

    進入高景氣高增長周期

    去年11月份鐵道部調整了鐵路中長期投資規劃，《調整方案》將2020年全國鐵路營業里程規劃目標由10萬公里調整為12萬公里以上，電化率由50%調整為60%以上，進一步擴大鐵路網規模以及提高電氣化鐵路比重；將客運專線建設目標由1.2萬公里調整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運專線基礎骨架不變的情況下，增加了4000公里客運專線；將規劃建設新線由1.6萬公里調整為4.1萬公里；將增建二線建設規模由1.3萬公里調整為1.9萬公里，既有線電氣化建設規模由1.6萬公里調整為2.5萬公里。鐵路中長期規劃的調整，充分體現出政府加快鐵路建設的迫切愿望，從而推動鐵路建設市場的長期景氣提升。

    根據發展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關資料，交通基建方面未來5年內可能投資達到10萬億元左右，預計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠遠落后于我國的經濟發展，欠賬太多。我國的鐵路建設僅僅處于開始階段，目前還處于補賬的階段。進入今年以來，鐵路投資同比增速創下了“十一五”以來的新高。實際上，我們看到，在所有基建子行業中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發性增長。1月、2月份鐵路固定資產投資累計達到421.76億元，累計同比增速為172.2%；基建累計投資達到353.41億元，累計同比增長186.8%。2月當月鐵路固定資產投資達到236.12億元，同比增速達到167.0%；基建當月投資達到200.68億元，同比增速達到245.6%。據招商證券、安信證券、華泰證券等行業研究員分析，自2008年1月以來，鐵路投資增速呈現逐月增長態勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預計，今年鐵路投資將超過所有市場預期，固定資產投資達到9000億元左右，基建投資達到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個月的高速增長難以持續等因素，全年鐵路基本建設投資預計仍將達到5563.12億元，增幅將到達65%。如此算來，鐵路投資增長勢頭相當可觀。